Estrategia La importancia del seguro de vida y salud en una estrategia financiera integral Construir un portafolio de inversión y protegerlo son dos caras de la misma moneda. Por qué el seguro de vida y salud es parte de una estrategia financiera integral, no un gasto opcional.
Conceptos básicos ¿Qué son los derivados financieros y por qué el inversor pasivo no los necesita? Opciones, futuros, swaps: qué son los derivados financieros, para qué sirven realmente, y por qué el inversor pasivo de largo plazo casi nunca necesita usarlos.
Conceptos básicos Fondos de inversión inmobiliaria (REITs) — acceso a bienes raíces desde una cuenta de valores Los REITs permiten invertir en bienes raíces comerciales desde una cuenta de valores, sin comprar propiedades directamente. Cómo funcionan, qué retornos han generado, y sus riesgos reales.
Estrategia Rebalanceo de portafolio — por qué y cuándo Un portafolio sin revisión se convierte gradualmente en uno distinto al que diseñaste. Qué es el rebalanceo, por qué es necesario, y cuándo y cómo hacerlo sin generar costos innecesarios.
Conceptos básicos Glosario — 30 términos que aparecen en todo reporte de resultados 30 términos que aparecen en todo reporte de resultados: EPS, EBITDA, guidance, beat, miss, dilución, free float. El glosario de referencia para entender cualquier análisis financiero.
Conceptos básicos La conferencia de resultados — qué escuchar y qué ignorar En una earnings call, el CEO explica los resultados y los analistas hacen preguntas. Qué señales escuchar, qué ignorar, y cómo acceder a estas conferencias desde Costa Rica.
Conceptos básicos Cómo leer un 10-K sin perderse El 10-K puede tener 400 páginas. Cuáles secciones leer primero, qué buscar en los factores de riesgo, y dónde encontrar la información que realmente importa sin perderse en el documento.
Conceptos básicos KPIs que no son financieros pero mueven el precio Los estados financieros miran hacia atrás. Los KPIs operativos no financieros —usuarios activos, tasa de retención, NPS— miran hacia adelante e indican adónde va la empresa realmente.
Conceptos básicos ¿Qué es el P/E y cuándo tiene sentido usarlo? El ratio P/E es el múltiplo más citado en finanzas. Qué mide, cuándo tiene sentido usarlo, cuándo no funciona, y por qué un P/E alto no significa necesariamente que una acción es cara.
Conceptos básicos El margen operativo — qué tan bien convierte ventas en ganancias El margen operativo mide qué tan bien convierte ventas en ganancias antes de impuestos e intereses. Por qué es el favorito de los analistas para comparar empresas del mismo sector.
Conceptos básicos Guía de la administración — qué dicen y qué no dicen El CEO y CFO presentan resultados con incentivos para verse bien. Cómo leer la guía de administración, identificar señales de alerta, y separar lo sustancial de lo que es solo marketing.
Conceptos básicos ¿Qué es el flujo de caja libre y por qué es más honesto que la utilidad? La utilidad neta puede crecer mientras la empresa se queda sin efectivo. El flujo de caja libre no miente de esa forma. Por qué es la métrica favorita de los mejores analistas.
Conceptos básicos Crecimiento año contra año — cómo interpretar un porcentaje La empresa creció ingresos un 18% YoY. Parece simple, pero detrás de un porcentaje de crecimiento hay varias trampas de interpretación que vale la pena entender antes de leerlo.
Conceptos básicos ¿Qué es el EPS y por qué todos lo mencionan? El EPS es la métrica más citada en reportes de resultados. Qué mide exactamente, cómo se calcula, por qué puede ser manipulado, y cuándo tiene sentido usarlo como referencia.
Conceptos básicos Ingresos, utilidad y margen — las tres cifras que siempre aparecen Ingresos, utilidad neta y margen: las tres cifras que aparecen en todo análisis financiero. Qué mide cada una, cuál es más importante según el contexto, y por qué los tres juntos importan.
Conceptos básicos ¿Qué es un reporte de resultados y por qué importa? Cuatro veces al año, cada empresa cotizada publica sus resultados. Qué contiene un reporte de resultados, por qué el mercado reacciona de formas que parecen extrañas, y cómo leerlos.
Estrategia ¿Cuándo tiene sentido tener bonos en un portafolio? No todos los portafolios necesitan bonos. Cuándo tiene sentido incluirlos, qué rol cumplen en distintos horizontes de inversión, y cómo afecta la edad y el perfil de riesgo la decisión.
Impuestos Bonos verdes, bonos sociales, y finanzas sostenibles Bonos verdes, bonos sociales y bonos de sostenibilidad: qué son, cómo se emiten, qué garantías tienen, y por qué son relevantes para el inversor de largo plazo con valores.
Estrategia El debate real sobre ESG — ¿rinde igual, más, o menos? ¿La inversión ESG rinde igual, más o menos que el índice convencional? La evidencia académica y empírica revisada sin sesgo — lo que los datos realmente dicen sobre el desempeño ESG.
Estrategia ESG en profundidad — cómo se construye un índice sostenible Cómo se convierte una calificación ESG en un índice invertible. Metodologías de exclusión, ponderación, y las diferencias reales entre los principales índices sostenibles del mercado.
Estrategia La transición energética como tesis de inversión La transición energética es uno de los cambios estructurales más grandes de la economía global. Cómo se refleja en los mercados de valores y qué implica para el inversor de largo plazo.
Conceptos básicos Sectores defensivos vs. cíclicos — estabilidad vs. crecimiento Sectores defensivos vs. cíclicos: cuáles crecen con la economía y cuáles resisten las recesiones. Por qué esta distinción importa para entender la volatilidad de cualquier portafolio.
Conceptos básicos Los sectores de la economía — el mapa del mercado Un ETF del S&P 500 tiene 32% en tecnología. El mapa de los 11 sectores GICS, su peso en los principales índices, y por qué la composición sectorial importa más de lo que parece.
Conceptos básicos Mercados emergentes — oportunidad, riesgo, y por qué no son todos iguales Mercados emergentes agrupa economías tan distintas como China, India y Brasil. Qué hay dentro del MSCI Emerging Markets, su historial de retornos, y los riesgos que pocos consideran.
Conceptos básicos El riesgo cambiario en acciones europeas Cuando comprás un ETF europeo, también comprás euros, libras y francos suizos. El riesgo cambiario puede amplificar o reducir tu retorno. Qué implica y si conviene cubrirlo o no.
Conceptos básicos Europa vs. EE.UU. — ¿dos mercados o dos filosofías? Europa vs. EE.UU.: composición sectorial opuesta, ciclos económicos no sincronizados, y valoraciones históricamente distintas. Por qué combinarlos reduce el riesgo sin sacrificar retorno.
Conceptos básicos Los mercados europeos — más allá del S&P 500 Más allá del S&P 500 existen mercados europeos con características propias. Xetra, Euronext, LSE — qué índices los representan, qué sectores dominan y por qué importan para diversificar.
Psicología La psicología del mercado — miedo, codicia y los ciclos del sentimiento El inversor promedio rinde menos que el fondo en que invierte. La razón no es el fondo — es el comportamiento. Cómo el miedo y la codicia destruyen retornos y qué hacer al respecto.
Conceptos básicos Las grandes crisis: pánico, burbuja y recuperación Las crisis financieras dan miedo, pero hay un patrón que se ha repetido sin excepción durante más de un siglo: los mercados caen y después se recuperan. La historia que cambia la perspectiva.
Conceptos básicos El origen de los mercados de valores De la Compañía Holandesa de las Indias Orientales en 1602 hasta los mercados electrónicos de hoy. La historia de cómo nacieron las bolsas de valores y por qué cambiaron el mundo.
Impuestos ¿Qué pasa con mis inversiones si fallezco? — Herencia y el impuesto sucesorio de EE.UU. Si sos costarricense con acciones o ETF en EE. UU., existe un impuesto sucesorio del 40% sobre activos que superen los $60,000. Lo que muy pocos inversores latinoamericanos conocen.
Psicología Cuándo vender — y los sesgos que llevan a vender en el peor momento ¿Cuándo vender? Es una de las preguntas más difíciles en inversión. Este artículo describe los sesgos más documentados que llevan a los inversores a vender en el peor momento.
Psicología Por qué el inversor promedio gana menos que el fondo en que invierte El inversor promedio gana menos que el fondo en que invierte. Este fenómeno documentado por DALBAR explica por qué el comportamiento destruye retornos y qué hacer al respecto.
Estrategia Dividendos vs. crecimiento — dos formas de recibir retorno Cuando una empresa gana dinero, puede repartir dividendos o reinvertir para crecer. Para el inversor costarricense, la diferencia tiene implicaciones reales sobre retorno e impuestos.
Estrategia Invertir con valores desde Costa Rica — lo que existe hoy y lo que hay que saber Qué ETF sostenibles existen en NYSE y NASDAQ, qué implica comprarlos desde Costa Rica, y qué preguntas razonables hacerse antes de invertir con criterios ESG.
Estrategia ¿Qué es ESG y por qué tantas inversiones "verdes" no lo son? Si alguna vez has visto fondos de inversión etiquetados como sostenibles o verdes y te has preguntado si eso significa algo real, la respuesta corta: a veces sí, a veces no.
