Inflación y el costo real de ahorrar en colones
La inflación erosiona silenciosamente tus ahorros en colones. Datos del BCCR sobre cómo las cuentas bancarias pierden poder de compra a largo plazo.
Hay una frase que escuchamos seguido: "tengo mis ahorros en el banco." Suena a seguridad, y en parte lo es: la plata está ahí, el número en la pantalla no cambia. Pero ese número puede estar engañándote.
El problema no es el banco. El problema es la inflación.
¿Qué es la inflación y por qué importa?
La inflación es el aumento sostenido de los precios de los bienes y servicios con el tiempo. Cuando hay inflación, cada colón que tenés compra un poco menos que antes, aunque el número de tu cuenta diga exactamente lo mismo que el año pasado.
El Banco Central de Costa Rica (BCCR) mide la inflación con el Índice de Precios al Consumidor (IPC), que publica el INEC. La meta del BCCR es 3% anual, con una tolerancia de ±1 punto porcentual.1
En la práctica, la inflación costarricense ha variado bastante en los últimos años. Entre 2010 y 2019 promedió 3,8% anual.2 En 2023 hubo un episodio de deflación: -1,77%.3 En 2024 volvió a terreno positivo, con 0,9%.4
Es decir: en algunos años tus ahorros pierden poder de compra rápido; en otros, más lento. Pero la tendencia de largo plazo es bastante clara: el colón pierde valor con el tiempo.
El rendimiento real vs. el rendimiento nominal
Si tu cuenta de ahorro paga 1,5% anual y la inflación es 3,5%, tu rendimiento nominal es 1,5%, pero tu rendimiento real (ajustado por inflación) es de alrededor de -2%.
Estás perdiendo poder de compra.
Las cuentas de ahorro en colones en los bancos costarricenses pagan tasas que rondan entre 0,5% y 2% anual, según el banco y el tipo de cuenta.5 Con una inflación que históricamente ronda el 3-4%, esas tasas difícilmente conservan el valor real de tus ahorros.
Un ejemplo concreto
Poné que tenés ₡1.000.000 en una cuenta de ahorro que paga 1% anual. Al año tenés ₡1.010.000.
Si ese año la inflación fue del 3,5%, lo que antes costaba ₡1.000.000 ahora cuesta ₡1.035.000. Tu poder de compra bajó, aunque el número de tu cuenta subió.
Después de 10 años con esa misma dinámica (1% de interés, 3,5% de inflación promedio), tus ₡1.000.000 se vuelven ₡1.104.622 nominales. Pero, ajustados por inflación, equivalen a alrededor de ₡783.000 en poder de compra del año inicial.
Perdiste cerca del 22% de tu capacidad de compra "ahorrando" en una cuenta que, técnicamente, te pagaba intereses.
La alternativa: activos con rendimiento real positivo
Una forma de buscar protección frente a la inflación es invertir en activos con potencial de rendimiento real, es decir, por encima de la inflación a lo largo del tiempo.
Históricamente, la renta variable —acciones de empresas y ETF que siguen índices amplios— ha dado rendimientos que superan a la inflación en períodos largos. No todos los años, pero sí en la tendencia de largo plazo.
Por ejemplo, el S&P 500 ha tenido un rendimiento anual promedio de alrededor de 10% nominal desde su creación;6 ajustado por la inflación estadounidense, eso ronda un 7% real.7
Nada garantiza que el futuro repita el pasado. Pero es un contraste fuerte con una cuenta de ahorro que paga 1% cuando la inflación es 3,5%.
El riesgo de no hacer nada
Mucha gente ve la inversión como algo riesgoso y el ahorro como algo seguro. Pero hay un riesgo escondido en no hacer nada: que la inflación te erosione el poder de compra, callada y constante.
Mantener todo tu patrimonio en colones, en cuentas que no generan rendimiento real, es una decisión con consecuencias. No es neutral. Es aceptar que, dentro de 10 años, ese dinero comprará menos de lo que compra hoy.
Lo que indexa facilita
indexa está pensado para que puedas mover colones desde tu cuenta bancaria (por SINPE) hacia activos con potencial de rendimiento real —ETF indexados, acciones de empresas globales— sin los costos de fricción que tradicionalmente volvían esa opción inaccesible para montos pequeños.
No eliminamos la volatilidad. No garantizamos rendimientos. Lo que sí quitamos es el costo fijo absurdo que hace que invertir ₡50.000 al mes no tenga sentido bajo el modelo tradicional de wires internacionales.
Esto no es asesoría financiera. Indexa opera bajo un modelo de ejecución únicamente.
Fuentes
- Banco Central de Costa Rica (BCCR). Programa Macroeconómico 2024-2025. Meta de inflación: 3% ±1 punto porcentual. https://www.bccr.fi.cr/ ↩
- Banco Central de Costa Rica (BCCR). Índice de Precios al Consumidor - Serie histórica 2010-2019. Inflación promedio calculada a partir de datos del INEC. https://www.bccr.fi.cr/indicadores-economicos/DocInflacion/ ↩
- Banco Central de Costa Rica (BCCR). Comunicado de prensa. Inflación 2023: -1,77%. Enero de 2024. https://www.bccr.fi.cr/ ↩
- Banco Central de Costa Rica (BCCR). Inflación interanual 2024: 0,9%. Boletín de prensa, enero de 2025. https://www.bccr.fi.cr/ ↩
- Datos compilados de tarifarios públicos de Banco de Costa Rica (BCR), Banco Nacional de Costa Rica (BNCR), BAC San José y Scotiabank Costa Rica. Tasas vigentes a enero de 2025 para cuentas de ahorro en colones. Varían según el tipo de cuenta y el saldo promedio. ↩
- Fidelity Investments. What is the S&P 500 and stock market average return? El S&P 500 ha tenido un rendimiento anual promedio cercano al 10% desde su lanzamiento en 1957, con dividendos reinvertidos. https://www.fidelity.com/learning-center/trading-investing/sp-500-average-return ↩
- The Motley Fool. S&P 500 Annual Returns and Historical Performance. El rendimiento real compuesto anual del S&P 500 con dividendos reinvertidos ronda el 6,9% después de ajustar por inflación. https://www.fool.com/investing/stock-market/indexes/sp-500/annual-returns/ ↩