Tenés dólares en tu cuenta. ¿Ahora qué?

Hay un momento muy específico que muchos compañeros costarricenses conocen: te acreditaron el pago de un cliente del exterior, o llegó tu salario en dólares, y ahí está el dinero —en USD, en un banco costarricense— sin hacer nada.

La pregunta que sigue es más difícil de lo que parece: ¿qué hago con esto?

Este artículo describe las opciones reales que hay hoy desde Costa Rica, qué implica cada una y qué conviene entender antes de decidir.

Opción 1: dejarlo en la cuenta corriente o de ahorros

Es lo que hace la mayoría por inercia. El dinero está disponible en todo momento, no hay fricción, no hay que hacer nada.

El problema es que una cuenta corriente o de ahorros en dólares en un banco costarricense paga rendimientos muy bajos o nulos. El dinero no pierde su valor nominal —seguís teniendo los mismos dólares—, pero sí pierde poder de compra frente a la inflación en dólares (el IPC de EE.UU.) año tras año.¹

Para dólares que vas a necesitar en el corto plazo —gastos del próximo mes, reserva de emergencia—, esta opción tiene sentido. Para dólares que no vas a necesitar pronto, es la de mayor costo de oportunidad.

Opción 2: un certificado de depósito a plazo (CDP) en dólares

Un CDP en dólares te da una tasa fija durante un plazo definido: 3, 6, 9 o 12 meses, normalmente. A cambio de inmovilizar el dinero, el banco te paga intereses.

Las tasas actuales en el mercado costarricense: la Tasa Pasiva Negociada (TPN) en dólares —el promedio de lo que pagan los bancos por ahorro a plazo en USD— cerró marzo de 2026 en 3,25%.² En la práctica, distintas entidades ofrecen entre 2,5% y 4% según el plazo y la institución. Los montos mínimos varían: desde $100 en algunos bancos públicos hasta $2.500 en algunos privados.²

Sobre esos intereses se aplica una retención del 15% de impuesto sobre la renta, según el artículo 23 de la Ley del Impuesto sobre la Renta (Ley 7092).³

Un CDP en dólares es una opción razonable para dólares con horizonte de corto a mediano plazo (menos de dos años) y para quien prioriza tener los fondos disponibles dentro de Costa Rica. No genera pérdida nominal y el riesgo es bajo.

Lo que no hace: crecer de forma significativa en términos reales a largo plazo. Una tasa del 3% antes de impuestos, neta de la retención del 15%, deja un rendimiento de alrededor de 2,55%. Si la inflación en dólares supera ese número en algún año —como en 2021 y 2022, cuando el IPC de EE.UU. llegó a 7% y 6,5%—, el CDP dio retorno nominal positivo, pero pérdida de poder de compra real.⁴

Opción 3: convertir a colones e invertir localmente

Convertir los dólares a colones para invertir en el mercado local —títulos del Ministerio de Hacienda, fondos en colones, CDP en colones— tiene un costo que pocas veces se hace explícito: el spread cambiario.

Cuando convertís USD a CRC, no operás al tipo de referencia del BCCR, sino al tipo de venta del intermediario, que lleva un margen sobre ese tipo.⁵ Si más adelante necesitás volver a dólares, pagás el spread en la dirección contraria. Otro artículo describe este mecanismo en detalle.

Para dólares que ya tenés y querés mantener en USD, esa conversión mete un costo innecesario en el camino de ida, además de la exposición al tipo de cambio en las dos direcciones.

Opción 4: invertir los dólares directamente en mercados internacionales

Si el horizonte de esos dólares es largo —más de cinco años, idealmente más de diez—, hay una cuarta opción que el sistema financiero costarricense tradicional no había hecho fácil de acceder: invertirlos directamente en mercados de valores internacionales.

¿Qué significa en la práctica? Comprar participaciones de ETF de índice que dan exposición a cientos o miles de empresas globales —el S&P 500, mercados europeos, un índice global— desde una cuenta de inversión que opera en dólares, sin convertir a colones ni operar a través de un banco local.

Acá hay que ser honesto sobre la diferencia de fondo: un CDP te da una tasa casi cierta y baja; el mercado tiene un retorno esperado más alto, pero variable y sin garantía. El S&P 500 ha tenido un retorno nominal promedio cercano a 10,5% anual durante el último siglo, con dividendos reinvertidos, y alrededor de 7% real ajustado por inflación.⁶ Eso es un promedio histórico de largo plazo, no una tasa fija: por el camino hay caídas, a veces fuertes, y nada asegura que el futuro repita el pasado.

Para dimensionar el costo de oportunidad: $10.000 al 2,55% neto (CDP) durante 20 años llegan a unos $16.500. Los mismos $10.000 a un 7% real anual llegarían a unos $38.700 en el mismo plazo.⁷ La diferencia es grande, pero viene con más riesgo y más volatilidad: es el intercambio entre certeza baja y retorno esperado mayor, no dinero gratis.

El problema que existía hasta hace poco

Invertir dólares directamente en mercados internacionales desde Costa Rica pedía, históricamente, abrir una cuenta en un bróker extranjero, pasar por un proceso de apertura diseñado para residentes de otros países y fondear la cuenta por transferencia bancaria internacional, con costos, plazos de varios días y bastante fricción.

No era imposible, pero sí lo bastante difícil como para que la mayoría no lo hiciera.

Qué puede hacer indexa

indexa está pensado justo para este escenario: compañeros con dólares que quieren invertirlos en mercados internacionales sin pasar por la fricción del sistema bancario tradicional.

Para el compañero que recibe ingresos en USD —freelancer, empleado de zona franca o proveedor de servicios a clientes del exterior—, indexa permite fondear una cuenta de inversión directamente en dólares, sin conversión a colones de por medio. Los dólares entran, se invierten y los retornos se acumulan en la misma moneda.

indexa opera bajo un modelo de ejecución únicamente: ejecuta las órdenes que el compañero instruye, pero no da asesoría ni recomienda qué comprar. Qué invertir, cuánto y con qué horizonte es decisión del compañero.

Esta información es educativa y no constituye asesoría tributaria. Consultá con un contador certificado para tu situación específica.

Esto no es asesoría financiera. Indexa opera bajo un modelo de ejecución únicamente.

Fuentes

1. U.S. Bureau of Labor Statistics, Consumer Price Index. https://www.bls.gov/cpi/ ↩
2. El Financiero, Vea cómo crecerían sus ahorros en dólares: esto le pagan 12 entidades financieras por certificados de depósito a plazo (28 de abril de 2026). https://www.elfinancierocr.com/finanzas/vea-como-crecerian-sus-ahorros-en-dolares-esto-le/JZE2OZHIF5CHPG5FKVLJ2NDZTM/story/ ↩↩
3. Ley del Impuesto sobre la Renta N.º 7092, artículo 23, reformado por la Ley de Fortalecimiento de las Finanzas Públicas N.º 9635 (2018). https://www.pgrweb.go.cr/scij/Busqueda/Normativa/Normas/nrm_texto_completo.aspx?param1=NRTC&nValor1=1&nValor2=6285 ↩
4. U.S. Bureau of Labor Statistics, Consumer Price Index Summary: datos de inflación 2021–2022. https://www.bls.gov/news.release/cpi.nr0.htm ↩
5. Banco Central de Costa Rica (BCCR), tipo de cambio de referencia. https://www.bccr.fi.cr/seccion-indicadores-economicos/tipo-de-cambio ↩
6. Datos de retorno histórico del S&P 500 con dividendos reinvertidos (serie centenaria): retorno nominal ~10,5% anual; retorno real ~7% anual ajustado por inflación. Referencia: Siegel, J. (2014). Stocks for the Long Run (5.ª ed.). McGraw-Hill. ↩
7. Cálculo propio con la fórmula de valor futuro compuesto: VF = PV × (1 + r)^n. CDP neto: $10.000 × 1,0255^20 ≈ $16.500. Mercado global: $10.000 × 1,07^20 ≈ $38.700. Los retornos pasados no garantizan resultados futuros. ↩